Penjualan pendek vs membeli opsi put: bagaimana perbedaannya? Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit singkatan dari quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Perbedaan Antara Pilihan Pendek dan Opsi Put Opsi short selling dan put options pada dasarnya adalah strategi bearish yang digunakan untuk berspekulasi mengenai potensi penurunan dalam keamanan atau indeks, atau untuk melindungi risiko penurunan dalam portofolio atau saham tertentu. Short selling melibatkan penjualan sekuritas yang tidak dimiliki oleh penjual. Namun sudah dipinjam dan kemudian dijual di pasaran. Penjual sekarang memiliki posisi short dalam keamanan (berlawanan dengan posisi panjang, di mana investor memiliki keamanan). Jika saham turun seperti yang diharapkan, penjual pendek akan membelinya kembali dengan harga lebih rendah di pasar dan mengantongi selisihnya, yang merupakan keuntungan pada penjualan pendek. Opsi penawaran menawarkan jalur alternatif untuk mengambil posisi bearish pada keamanan atau indeks. Pembelian opsi put memberi hak pada pembeli untuk menjual saham yang mendasarinya pada harga strike. Pada atau sebelum masa berlaku habis. Jika saham turun di bawah harga strike, put akan menghargai harganya sebaliknya, jika saham tetap di atas harga strike, put akan berakhir tidak berharga. Meskipun ada beberapa kesamaan antara keduanya, penjualan dan penempatan singkat memiliki profil risiko-penghargaan yang berbeda yang mungkin tidak sesuai bagi investor pemula. Pemahaman tentang risiko dan manfaat mereka sangat penting untuk mempelajari skenario yang dapat digunakan untuk efek maksimal. Kesamaan dan Perbedaan Penjualan dan penempatan singkat dapat digunakan baik untuk spekulasi maupun untuk lindung nilai eksposur jangka panjang. Short selling adalah cara lindung nilai tidak langsung misalnya, jika Anda memiliki posisi lama yang terkonsentrasi pada saham teknologi besar, Anda bisa menjepret ETF Nasdaq-100 sebagai cara untuk melindungi teknologi Anda. Namun, bisa digunakan untuk secara langsung melakukan lindung nilai risiko. Melanjutkan contoh di atas, jika Anda khawatir tentang kemungkinan penurunan di sektor teknologi. Anda bisa membeli saham teknologi di portofolio Anda. Penjualan pendek jauh lebih berisiko daripada membeli barang. Dengan penjualan singkat, pahala berpotensi terbatas (karena yang paling banyak penurunannya adalah nol), sementara risikonya secara teoritis tidak terbatas. Di sisi lain, jika Anda membeli barang, yang paling bisa Anda kehilangan adalah premi yang Anda bayarkan untuk mereka, sementara potensi keuntungannya tinggi. Short selling juga lebih mahal daripada membeli menempatkan karena persyaratan margin. Seorang pembeli menempatkan tidak harus mendanai rekening margin (walaupun seorang penulis harus menyediakan margin), yang berarti seseorang dapat memulai posisi menempatkan bahkan dengan jumlah modal yang terbatas. Namun, karena waktu tidak berada di pihak pembeli put, risikonya di sini adalah bahwa investor mungkin kehilangan semua modal yang diinvestasikan dalam membeli jika perdagangan tidak berjalan baik. Tidak Selalu Bearish Seperti disebutkan sebelumnya, penjualan singkat dan penempatan pada dasarnya adalah strategi bearish. Tapi seperti negatif negatif adalah positif, penjualan dan penempatan pendek bisa digunakan untuk eksposur bullish. Misalnya, jika Anda bullish di SampP 500, alih-alih membeli unit SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY), Anda bisa secara teoritis memulai penjualan pendek di ETF dengan bias bearish pada indeks, seperti ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). ETF ini mencari hasil investasi harian yang sesuai dengan kebalikan dari kinerja harian SampP 500 sehingga jika kenaikan indeks 1 dalam sehari, ETF akan turun 1. Tetapi jika Anda memiliki posisi short pada ETF bearish, jika keuntungan SampP 500 meningkat. 1, posisi pendek Anda harus mendapatkan 1 juga. Tentu saja, risiko spesifik melekat pada short selling yang akan membuat posisi short pada ETF bearish dengan cara yang kurang optimal untuk mendapatkan exposure jangka panjang. Demikian juga, sementara menempatkan biasanya terkait dengan penurunan harga, Anda bisa menetapkan posisi short di put (dikenal dengan menulis put) jika Anda netral terhadap bullish pada saham. Alasan paling umum untuk menulis put adalah mendapatkan pendapatan premi. Dan untuk memperoleh saham dengan harga efektif yang lebih rendah dari harga pasar saat ini. Sebagai contoh, asumsikan saham diperdagangkan pada posisi 35, namun Anda tertarik untuk memperolehnya sedikit atau lebih rendah. Salah satu cara untuk melakukannya adalah dengan menulis pada saham yang kadaluwarsa dalam dua bulan. Mari kita asumsikan bahwa Anda menulis dengan harga strike 35 dan menerima 1,50 per saham dalam premium untuk menulis penempatan. Jika saham tidak turun di bawah 35 pada saat penempatan berakhir, opsi put akan kedaluwarsa dan premi 1,50 mewakili keuntungan Anda. Tetapi jika saham tersebut turun di bawah 35, itu akan diberikan kepada Anda, yang berarti Anda harus membelinya pada usia 35, terlepas dari apakah saham tersebut kemudian diperdagangkan pada harga 30 atau 40. Harga efektif untuk persediaan Anda adalah 33,50 ( 35 - 1.50) demi kesederhanaan, kita telah mengabaikan komisi perdagangan dalam contoh ini. Contoh Penjualan Pendek vs. Menempatkan Tesla Motors Untuk mengilustrasikan keuntungan dan kelemahan relatif menggunakan penjualan pendek versus menempatkan, mari gunakan Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) sebagai contohnya. Tesla memproduksi mobil listrik dan merupakan saham berkinerja terbaik untuk tahun ini pada indeks Russell-1000, mulai 19 September 2013. Sejak tanggal tersebut, Tesla telah melonjak 425 pada 2013, dibandingkan dengan kenaikan 21,6 untuk Russell -1000. Sementara sahamnya sudah dua kali lipat dalam lima bulan pertama tahun 2013 dengan antusiasme yang semakin besar untuk sedan Model S-nya, pergerakan parabolanya lebih tinggi dimulai pada 9 Mei 2013, setelah perusahaan tersebut melaporkan keuntungan pertamanya. Tesla memiliki banyak pendukung yang percaya bahwa perusahaan dapat mencapai tujuannya untuk menjadi pembuat mobil bertenaga baterai paling menguntungkan di dunia. Tapi juga tidak kekurangan para pengkritik yang mempertanyakan apakah kapitalisasi pasar perusahaan lebih dari 20 miliar (pada 19 September 2013) dapat dibenarkan. Tingkat skeptisisme yang menyertai kenaikan saham dapat dengan mudah diukur dengan bunga yang pendek. Bunga pendek dapat dihitung baik berdasarkan jumlah saham yang terjual pendek sebagai persentase dari jumlah saham beredar atau saham yang terjual seketika sebagai persentase pelepasan saham (yang mengacu pada saham yang beredar dikurangi blok saham yang dimiliki oleh orang dalam dan investor besar). Untuk Tesla, bunga pendek pada 30 Agustus 2013, berjumlah 21,6 juta saham. Ini sebesar 27,5 dari pelebaran saham Teslas dari 78,3 juta saham atau 17,8 dari Teslas 121,4 juta total saham beredar. Perhatikan bahwa bunga pendek di Tesla pada 15 April 2013, adalah 30,7 juta saham. Penurunan 30 dalam bunga pendek pada 30 Agustus mungkin sebagian bertanggung jawab atas kenaikan saham yang besar selama periode ini. Ketika sebuah saham yang telah mengalami korsleting mulai melonjak, penjual pendek berebut untuk menutup posisi short mereka, menambah momentum kenaikan saham. Lonjakan Teslas dalam sembilan bulan pertama tahun 2013 juga disertai lonjakan volume perdagangan harian yang sangat besar, yang meningkat dari rata-rata 0,9 juta pada awal tahun menjadi 11,9 juta pada 30 Agustus 2013, 13 kali lipat meningkat. Kenaikan volume perdagangan ini mengakibatkan rasio bunga pendek (SIR) menurun dari 30,6 di awal tahun 2013 menjadi 1,81 pada 30 Agustus. SIR adalah rasio bunga pendek terhadap volume perdagangan harian rata-rata. Dan menunjukkan jumlah hari perdagangan yang dibutuhkan untuk mencakup semua posisi pendek. Semakin tinggi SIR, semakin besar risikonya ada tekanan pendek. Di mana penjual pendek dipaksa untuk menutupi posisi mereka dengan harga yang semakin tinggi, semakin rendah SIR, semakin kecil risiko short squeeze. Bagaimana Dua Alternatif Tumpuk Diberikan (a) minat bunga yang tinggi pada Tesla, (b) SIR yang relatif rendah, (c) ucapan dari CEO Teslas Elon Musk dalam sebuah wawancara pada bulan Agustus 2013 bahwa valuasi perusahaan itu kaya, dan (d ) Target harga rata-rata analis 152,90 pada 19 September 2013 (yang 14 lebih rendah dari harga penutupan teslas 177,92 pada hari itu), apakah trader dibenarkan untuk mengambil posisi bearish pada saham? Mari berasumsi untuk kepentingan Argumen bahwa trader bearish pada Tesla dan memperkirakan akan turun pada bulan Maret 2014. Heres bagaimana penawaran jual versus pembelian beli naik: Penjualan pendek di TSLA. Asumsikan 100 lembar saham terjual habis pada 177,92 Margin yang diperlukan untuk didepositokan (50 dari jumlah penjualan) 8.896 Keuntungan teoritis maksimum (dengan asumsi TSLA jatuh ke 0) 177,92 x 100 17,792 Kerugian teoritis maksimum Skenario tak terbatas 1. Saham turun menjadi 100 pada bulan Maret 2014 Potensi keuntungan pada posisi short (177.92 100) x 100,7792 Skenario 2. Saham tidak berubah pada 177,92 pada Maret 2014 Rugi Laba 0 Skenario 3. Saham naik menjadi 225 pada bulan Maret 2014 Potensi kerugian pada posisi short (177.92 225) x 100 - 4,708 Buy Put Options on TSLA. Beli satu kontrak (mewakili 100 saham) dengan strike di 175 yang akan berakhir pada bulan Maret 2014. Posisi 175 Maret 2014 ini diperdagangkan pada 28.70 29 pada 19 September 2013. Margin harus diendapkan Nihil Biaya untuk menempatkan kontrak 29 x 100 2.900 Keuntungan teoritis maksimum (dengan asumsi TSLA jatuh ke 0) (175 x 100) - 2.900 (biaya kontrak) 14.600 Kemungkinan kerugian maksimum Biaya kontrak kontrak -2,900 Skenario 1. Saham turun sampai 100 pada bulan Maret 2014 Potensi keuntungan pada posisi penempatan (175 100) x 100 dikurangi 2.900 biaya kontrak put 7.500 2.900 4.600 Skenario 2. Stok tidak berubah pada 177,92 pada Maret 2014 Rugi Laba Biaya kontrak put -2,900 Skenario 3. Saham naik menjadi 225 pada bulan Maret 2014 Potensi kerugian pada posisi short Biaya kontrak penempatan -2,900 Dengan penjualan pendek, keuntungan maksimum 17,792 akan terjadi jika saham anjlok sampai nol. Di sisi lain, kerugian maksimum berpotensi tak terbatas (rugi 12.208 pada harga saham 300, 22.208 pada 400, 32.208 pada 500 dan seterusnya). Dengan opsi put, kemungkinan keuntungan maksimal adalah 14.600, sedangkan kerugian maksimal dibatasi pada harga yang harus dibayar untuk menempatkan, atau 2.900. Perhatikan bahwa contoh di atas tidak mempertimbangkan biaya peminjaman saham ke pendeknya, serta bunga yang harus dibayar pada rekening margin. Keduanya bisa menjadi biaya yang signifikan. Dengan opsi put, ada biaya di muka untuk membeli produk, tapi tidak ada biaya lain yang berkelanjutan. Satu poin terakhir opsi put memiliki waktu yang terbatas untuk kadaluwarsa, atau Maret 2014 dalam kasus ini. Penjualan singkat bisa dibuka selama mungkin, karena trader bisa memberi margin lebih jika apresiasi saham, dan dengan asumsi posisi short tidak bisa digaji karena bunga kecil yang besar. Aplikasi Siapa yang Harus Menggunakannya dan Bila Karena banyak risikonya, short selling hanya boleh digunakan oleh trader canggih yang terbiasa dengan risiko shorting dan peraturan yang terlibat. Menempatkan membeli jauh lebih cocok untuk investor rata-rata daripada short selling karena keterbatasan risikonya. Bagi investor atau trader berpengalaman, memilih antara short sales dan menerapkan strategi bearish bergantung pada sejumlah faktor pengetahuan investasi, risk tolerance. Ketersediaan uang, spekulasi versus lindung nilai, dan lain-lain. Meskipun risikonya, short selling adalah strategi yang tepat selama pasar beruang luas. Karena saham turun lebih cepat dari pada kenaikan. Short selling membawa risiko lebih kecil ketika keamanan disingkat adalah indeks atau ETF, karena risiko keuntungan pelarian di dalamnya jauh lebih rendah daripada saham individual. Puts sangat cocok untuk lindung nilai terhadap risiko penurunan portofolio atau persediaan, karena yang terburuk yang bisa terjadi adalah bahwa premi ditempatkan hilang karena penurunan yang diantisipasi tidak terwujud. Tetapi bahkan di sini, kenaikan saham atau portofolio bisa mengimbangi sebagian atau seluruh premi ditempatkan. Volatilitas tersirat merupakan pertimbangan yang sangat penting saat membeli opsi. Pembelian pada saham yang sangat volatile mungkin memerlukan pembayaran premi selangit, jadi pastikan biaya untuk membeli proteksi semacam itu dibenarkan oleh risiko terhadap portofolio atau posisi long. Jangan pernah lupa bahwa posisi panjang dalam pilihan apakah put atau call mewakili aset yang terbuang sia-sia karena pembusukan waktu. Bottom Line Short selling dan use puts adalah cara yang terpisah dan berbeda untuk menerapkan strategi bearish. Keduanya memiliki kelebihan dan kekurangan dan dapat digunakan secara efektif untuk lindung nilai atau spekulasi dalam berbagai skenario. Bagaimana Saham Pendek Menggunakan Pilihan Tulisan Populer: Recent Posts: Therersquos merupakan kerugian utama bagi perdagangan saham sekarang bahwa setiap pria, wanita dan anak memiliki akun perantara. Dulu, Anda bisa mendapatkan banyak stok yang Anda inginkan. Namun, sekarang korsleting semudah membuat makan malam TV, terkadang Anda bahkan mungkin tidak dapat menemukan saham untuk dipinjam dari broker Anda ke short. Saham yang sangat sulit dipinjam mungkin malah datang dengan biaya yang dilampirkan mdash yang biasanya dinyatakan sebagai APR yang harus Anda poni naik. Jika APR itu terlalu tinggi, itu bisa benar-benar mengurangi keuntungan. Irsquove menghadapi masalah ini beberapa kali selama beberapa tahun terakhir ini. Namun, ada solusinya, dan bisa dimanfaatkan tanpa harus membayar biaya apapun. Jika Anda membeli uang dalam-dalam-uang, Anda secara efektif mengkonsletkan saham karena akan ada sedikit jika ada premi pada penempatan yang jauh di dalam uang. Namun, sebelum menemukan beberapa contoh, saya ingin menyebutkan satu-satunya jenis saham yang Irsquoll pertimbangkan untuk strategi ini. Saham yang jelas-jelas menuju kebangkrutan: Perlu beberapa saat untuk sampai ke sana, tapi ini adalah perusahaan yang tidak memiliki model bisnis yang berkelanjutan. Hari-hari mereka dihitung, tapi cukup banyak orang yang berharap mendapat nilai lebih banyak dari yang seharusnya. Stok yang terlalu dinilai terlalu tinggi: Seseorang harus melanjutkan dengan hati-hati di sini, karena jika harganya terlalu tinggi, nilainya tidak terlalu tinggi. Momentum saham bisa membakar Anda. Kriteria di sini adalah bahwa saham tersebut diperdagangkan pada kelipatan yang jauh lebih tinggi dalam kaitannya dengan kemungkinan-kemungkinan paling gila sekalipun untuk pertumbuhan. Saham-saham dalam industri apa saja yang sudah jadi: Ini akan memakan waktu lama untuk berkembang dan terbayar, tapi mereka akan melakukannya. Stok surat kabar McClatchy (MCI) adalah contoh sempurna. Jadi, inilah beberapa contoh celana pendek dimana saya tidak dapat menemukan saham untuk dipinjam, tapi saya bisa membeli barang. Groupon (GRPN) telah berkawah sejak IPO-nya. Ini pernah duduk di 26 sekarang dengan tujuh dolar. Ini diperdagangkan pada PE dari 41, namun saya hanya melihat 10 pertumbuhan pendapatan ke depan. Menurut saya, perusahaan ini memiliki model bisnis yang berkelanjutan. Itrquos mudah untuk meniru dan telah. Ini memiliki pesaing langsung dan terfokus seperti LivingSocial. Dan Google (GOOG) dan Amazon (AMZN) telah masuk ke dalam permainan. Saya pikir Groupon akan pergi ke bawah, tapi saya tidak bisa mencatatnya sebentar. Dalam hal ini, Anda donndquot ingin membayar premi saat stok mendekati nol. Jadi, beli pada bulan Januari 2014 17 pasang untuk 10. Sekarang Anda benar-benar kekurangan stok, dan tetap bisa keluar dengan menjualnya baik untuk keuntungan maupun kerugian kapan saja antara sekarang dan habis masa berlakunya. Life Partner Holdings (LPHI) dulunya adalah pemimpin dalam kontrak penyelesaian kehidupan. Ini adalah transaksi dimana seseorang menjual nilai asuransi jiwa mereka dengan harga diskon untuk mengumpulkan uang di sini dan sekarang. Pembeli pada dasarnya berharap penjual akan mati dalam kerangka waktu sehingga mereka dapat menerima pengembalian investasinya yang bagus. Namun, perusahaan tersebut sedang dalam penyelidikan dan tuntutan hukum pemegang saham. Perdagangan LPHI pada jam 3, dan manajemen terus memompa dividen besar yang tidak dapat dia beli. Saya tidak dapat menemukan saham menjadi pendek, tapi 7,50 buy Oktober akan mencapai 4,50. Saya tidak percaya SodaStream (SODA) memiliki model yang berkelanjutan. Saya hanya berpikir bahwa orang akan menggunakan produk tersebut dengan mudah dan alternatif yang lebih murah hanya membeli soda di toko. Saham diperdagangkan pada 28 kali pendapatan dan tidak memiliki arus kas bebas. Ini diperdagangkan pada harga 70 dan saya tidak dapat menemukan saham secara singkat, tapi saya dapat membeli 95 Oktober untuk 27. Mengenai tulisan ini, Lawrence Meyers tidak memegang posisi di sekuritas tersebut di atas. Dia adalah presiden PDL Broker, Inc., yang broker pembiayaannya, investasi strategis dan pembelian aset tertekan antara perusahaan ekuitas swasta dan bisnis. Dia juga telah menulis dua buku dan blog tentang kebijakan publik, integritas jurnalistik, budaya populer, dan urusan dunia. Hubungi dia di pdlcapital66gmail dan ikuti tweetnya ichabodscranium. Artikel yang dicetak dari InvestorPlace Media, investorplace201306how-to-short-stocks-using-options. Copy2017 InvestorPlace Media, LLC
No comments:
Post a Comment